我爱我家书院

手机浏览器扫描二维码访问

第二百零一章 信用违约掉期（第2页）

“老板，秦来了？”

“让他进来吧！”

虽然过去了几天，但郭守云在面对温蒂的时候，仍然会有点尴尬。他知道这是自己的骨子里东方思维作祟。相比之下，温蒂就要坦然很多。文化的不同决定了不同的思想和行为模式。

看了一眼坐在沙发上，有些躲闪她目光的男人后，温蒂微微一笑，转身走了出去。她终于发现这个自己爱慕的男人不那么天才的方面。

“老板！”

看到秦志成走进来，郭守云很快恢复了自己精明强干的样子。

“坐！”

“好的！”

在他坐下后，温蒂端了杯水递给他。

“谢谢！”

“不客气！”

微笑了一下后，温蒂转身走了出去。

“怎么样，调查有结果了吗？”

“有了！”

说着，秦志成从公文包里拿出一大叠文件，放到了郭守云面前。在平板电脑实用化之前，办公模式相对而言还比较‘笨重’。

“这些是世界通信公司，以及安达信律师事务所发行债券的详细资料。总共37支，涉及资金183。62亿美元。其中21支被标准普尔、穆迪和惠誉评为3A级，剩下的16支也都在A级以上。”

作为美国第二大电话电报公司，以及世界五大律师事务所之一，世通和安达信的评级自然是美国所有企业中最顶尖的那一批，他们所发行的债券评级高，也是理所当然的。

郭守云翻着手里的资料，脸上逐渐露出兴奋的笑容。

他之所以让秦志成搜集这些债券的资料，是准备玩一个叫‘信用违约掉期’的金融衍生产品。

如果看专业的金融术语，‘信用违约掉期’不太容易理解。因为它根本不是真正的掉期产品。它是一份保单，主要针对企业债券，每半年支付一次保费，条款固定。

比如说，你可以每年支付20万美元，购买对1亿美元的通用电气债券的10年期信用违约掉期产品。你可能亏损的最大金额是200万美元（每年20万，连续十年）。

如果通用电气在今后十年内在债务偿还上出现违约情况，导致债券持有人颗粒无收的话，那么你能够得到的最大金额是1亿美元。

这是一个零和对赌：如果你拿到了1亿美元，卖给你信用违约掉期产品的那个家伙就会损失1亿美元。这也是一个非对称对赌，就像轮盘赌一样。你可能输掉的是你放在桌面上的筹码，但是如果你押对了，你获得的将会是30倍，40倍，甚至是50倍于资本的收益。

当然，想要获得超额收益也并不容易。因为‘信用违约掉期’的价格并不是由任何独立的分析来决定，而是由惠誉、穆迪和标准普尔对债券的评级来决定。如果你想为被认为没有风险的3A级债券购买保险，也就是信用违约掉期，你需要支付20个基点，也就是0。20%；对于风险较高的A级债券，你需要支付50个基点，也就是0。50%；对于更加不安全的3B级债券，你需要支付200个基点，也就是2%。

因为企业债的优先级比股票更高，所以违约的风险很低。因此，信用违约掉期的概率也很低。这就决定了，如果你想通过购买一家企业的信用违约掉期产品来获得超额收益，最好调查清楚哪家企业正面临倒闭的困境。很显然，这是一个超高风险的活。当然，高风险也意味着高收益。

最重要的是，这种对于别人来说风险非常高的投机产品，对于郭守云而言反而风险非常低。因为他很清楚未来哪家企业会倒闭。

而且，比起做空一家企业的股票，投资信用违约掉期需要的资金更小。如果他为100亿美元的3A级企业债投保十年，那么他只需要每年付出2000万美元就足够了。一旦对方在这十年内任何一个时间点违约，那么他将收获100亿美元。当然，前提是他投保的那家金融保险公司赔得起。

看着手中的资料，郭守云仿佛听到了金币坠入钱袋的声音。他意识到这是一个比股票和期货更适合自己的投机市场。而且投入后，他不需要天天关注，只需要安心等待收获期到来就可以。想清楚这些后，郭守云心里变得火热起来。

放下资料，抬头语气急促的问道：“老秦，现在你团队中有多少人？”

“一个财务，一个法务，三个分析师，两个谈判人员，一个助理，再加上我总计九人！”秦志成快速道。

“增加三个金融方面的谈判人员，然后下阶段你们的任务就是帮我买入世通和安达信的信用违约掉期。对了，还有安然！”